作者：于靖

5月20日消息，莱茵生物对外发布公告称，为强化自身在植物提取领域的业务布局，提升主营业务盈利能力，拟在美国投资建设“工业大麻提取及应用工程建设项目”，预计总投资4.02亿元。同时，莱茵生物还将设立一家美国全资子公司Layn Hemp（暂定名，最终以注册登记文件为准）负责本项目的实施。

本次项目的建设内容主要涉及工业大麻提取工厂的生产能力建设和工业大麻种植、生产工艺、终端应用等全产业链的研发能力建设两部分，建设周期为18个月，预计2020年底建成投产，年处理原料能力可达5000吨。公告透露，项目建设投资约3.35亿元，铺底流动资金约0.67亿元，全部来源于莱茵生物自筹资金。

产品方案上，根据莱茵生物的规划，本次项目主要产品为大麻二酚（CBD结晶粉末）和大麻全谱油产品等，可应用于医疗、食品添加剂、化妆品和宠物用品等多个领域。按照原料的CBD含量平均为8%计算，预计项目CBD（99%纯度计）年产量为160吨，全谱油年产量为290吨（55%CBD纯度计）。

目前，整个项目尚未履行项目报批或备案程序，选址可能为美国科罗拉多州或肯塔基州。值得注意的是，相较国内之前众多入局工业大麻的上市公司，莱茵生物是少有“留洋派”。2011年，莱茵生物就在美国设立全资子公司LAYN USA INC.从事植物提取相关产品的销售和市场拓展，而后者在今年4月16日已与美国科罗拉多州的一家工业大麻种植公司（供应商）签订涉及360万美元的《高含量CBD工业大麻原料供应协议》。

与不久前在我国东北地区的“屯兵”的通化金马不同，莱茵生物选择美国进行工业大麻的布局，更为重要的因素还在当地的区位优势。

政策方面，2014年美国农场法案出台，允许进行工业大麻试点项目和研究。2018年12月，美国联邦政府签署《农业法案》，全美范围内工业大麻和大麻二酚CBD实现全面合法化；市场方面，根据ArcviewGroup统计，2018年美国的工业大麻市场迎来持续的增长，预计2019年将增长38%，达到169亿美元，到2027年将超过470亿美元。与此同时，美国CBD市场尚处于发展初期，莱茵生物有介入的可能性；产业链方面，美国农业的机械使用率较高，既提升资源利用率，也节约经营成本，保障原料供应的稳定性；工业大麻种子方面，美国的品种CBD含量平均为6%-8%，最高可达到18%，远高于目前中国工业大麻CBD含量最高1.3%左右、平均值1%的水平。

公开资料显示，工业大麻下游应用空间逐渐增加，包括药品、食品饮料、保健品、烟草等领域，而涉足工业大麻的企业就有可口可乐、百事可乐、万宝路、科罗娜、红牛、雀巢等明星企业。随着提取工艺的不断进步，相关产品益处被科学界进一步论证，工业大麻需求有望井喷。根据CanopyGrowth测算，潜在的全球工业大麻市场规模达5000亿美金。

而从产品售价来看，根据相关研究报告及在美国市场调研了解的情况，95%含量的CBD产品平均售价约为5500美元/公斤，全谱油（55%CBD含量）市场平均售价约2500美元/公斤，生产厂家毛利率基本在80%以上。对比莱茵生物2018年主营的植物提取产品，后者毛利率仅在25.4%左右。因此，工业大麻日渐成为众多公司追捧的新风向。

但大部分企业仍处于摸索阶段。植物提取行业与工业大麻重合度最高，植物提取行业的上市公司转型工业大麻本身就具备技术上的优势。莱茵生物的公告透露，此次项目的建成投产，将为其打造又一“大单品”，增加新的利润增长点，进一步贯彻植物提取物大单品发展战略，提高公司的盈利能力和核心竞争力。