13日，E药经理人在医保局药品谈判现场了解到，13日上午君实、信达、默沙东和BMS都已进行了谈判，而就在下午，有媒体爆出百济神州的PD-1获批在即，PD-1竞争“4+2”局面正式形成。而抢占先机的四家，也已顺利进入国家医保局的谈判。

从各方得到的消息来看，K药以大幅降价换来一线肺癌适应证被纳入医保，信达与君实则以小幅降价纳入，O药出局，但最终仍需要以官方披露数据为准。

从价格方面来看，君实的PD-1定价最低，赠药之后一年费用约为10万元，而O药、K药则在二三十万元，信达则介于其间，约为17万元。恒瑞则由于获批时间较晚，未能进入此次医保谈判。但随着PD-1/PD-L1申报厂家陆续获批，以及医保窗口开启频率增加，PD-1之争将正式通过医保谈判进入下半场。

来源：方正证券

01 PD-1谈判现场直观

2019年11月13日，医保谈判第三天，上午4家PD-1谈判结束。

今晨8点半的北京，天空阴暗，气温降至冰点，树叶也在五级北风下一扫而光，十几家医药企业代表表情复杂，有僵笑地，有皱眉地，陆陆续续进场，其中包括信达、君实、默沙东、BMS在内的4家PD-1药企，且上午主要聚焦在PD-1的谈判。

除了进去谈判的企业代表，还有在门外焦灼等待消息的下属，有人精致却无法掩饰疲倦，有人甚至一晚上没睡，而来自国内某家PD-1公司的则说，“没想那么多，睡得很好”。

寒风下，他们瑟瑟发抖，一边讨论着昨天谈判品种的价格信息，一边时刻关注着里面的动态。有同行传来消息，君实是第一家PD-1谈判企业，接下来是信达，默沙东和BMS。

很快有个企业代表出来了，大家凑上去打探品种和价格信息，“品种之间定价机制不一样，没有参考的价值，成功的人也未必好过，”她说，”反正今天可以睡个好觉了。”

大约10点半左右，两家本土PD-1企业代表出来了，手上拿着两份后缀为协议的文件，神情严肃，问助理，“车在哪儿？我们要找个地方聊一下”，没有多余的话，径直地奔向车。而后业内流传，君实、信达PD-1进医保了。

彼时风依旧强劲，但太阳露出了微光，大家开始簇拥在那块能被阳光照到的地方，期待着下一个出来的人。半小时后，默沙东的代表走出大门，对比前两位，这位代表一脸释然，也没有多余的话，后业内有消息称本次谈判K药以72%的降幅换来一线肺癌适应证进医保。

医保谈判第三天现场

最后，是BMS的企业代表，很淡然没有多余的表情，门外的助理凑了上去说老板辛苦了，“你们辛苦了”，略显平静。BMS走后，有几位企业代表在讨论，说“没进”，当时E药经理人也观察到该代表出来时并无携带文件。