| 作者： 时间： 2009-03-13 13:12 来源： 点击: |
生物医药已连续两个季度位列基金增持的前五大行业之一，沉寂多时的医药板块近期飚升。 新医改配套方案细则出台在即，近期资金亦渐向医药板块聚集。从2月11日当天大盘资金流向看，生物制药、医药制造等板块成为主力资金净买的重点，主力资金净流入分别达到456
生物医药已连续两个季度位列基金增持的前五大行业之一，沉寂多时的医药板块近期飚升。
新医改配套方案细则出台在即，近期资金亦渐向医药板块聚集。从2月11日当天大盘资金流向看，生物制药、医药制造等板块成为主力资金净买的重点，主力资金净流入分别达到4560万元和2922万元。沉寂多时的医药板块亦随之爆发，当日，天坛生物快速拉上涨停，三普药业、通化东宝、康缘药业等医药股也涨幅居前，科华生物亦出现一波快速拉高，该股当日主力买盘已经接近2300万元。
曾在去年第四季度被前十大流通股东中的6只基金抛售的华海药业近日亦扬眉吐气，出现资金流入。从2月2日起该股连续上涨，主力资金进行轮番炒作，7个交易日主力资金买入9808万元，卖出8900万元，总体净买入只有908万元。
最新披露完毕的基金四季报显示，医药生物制品已连续两个季度位列基金增持的前五大行业之一，医药行业股票同银行、保险行业等大盘蓝筹一样，成为新基金建仓的首选。而据国信证券统计，机械、设备、医药生物制品已连续两个季度位列公募基金增持的前五位。
攻守兼备持续配置
市场热点将继续轮动转换，但“政策受益行业”与“业绩增长预期”的主线不变。对于进可攻、退可守的医药行业，基金仍将保持一定的配置比例，下半年或逐步由周期性板块向有稳定增长的医药等防御类板块靠拢。
截至1月23日，所有60家基金公司的419只基金公布了2008年四季度报告，比较股票混合型基金行业持仓分布情况，海通证券发现基金去年四季度行业建仓呈现以下几个特征：首先，行业配置增减较上一季度出现分化，7个行业市值增加，15个行业市值减少。而从市值变化的角度来看，生物医药为市值增加比例最高的行业，增加比例达21.44%。海通证券分析师认为，生物医药行业的上涨受到医改题材支撑，加上医药行业作为防御型板块且基本面维持较高的景气度，因此获得投资者的追捧。
泰达荷银合丰成长的基金经理王勇说：“从市场行业表现上看，2008年四季度，医药等非周期类行业表现明显超越指数。而在特征指数上，又以成长型、中小板涨幅居前。”据了解，根据泰达荷银合丰成长的契约规定，投资于科技、医药等成长类行业股票的比重不低于该基金股票净值的80%，剩下20%投资其他行业。王勇表示继续看好医药行业，并预测今年医药行业增幅将和去年基本相当，因此仍有不错的投资机会。
值得关注的是，1月份针对基金经理关注行业的一项调查结果显示，医药保健仍然是目前基金经理最看好的行业。天相投顾的分析报告指出，截至2008年四季度末，基金重仓持股总数比2008年三季度末上升了56.02%，增幅巨大。从持股机构上来看，被重仓持有的医药股由三季度末的36家增加到43家。
数据显示，今年以来（截至2月3日），基金重仓股共计流入资金520亿元，其增持医药动作较为明显。中海基金近日发布一季度投资策略指出，那些能够引领中国经济渡过危机，走向下一历史阶段的投资标的可以择机增持，化经济调整周期为战略建仓时机。中海基金观点认为，市场热点将继续轮动转换，主题投资继续活跃，但“政策受益行业”与“业绩增长预期”的主线没变。对业绩确定增长的医药、公用事业等进可攻、退可守的行业，仍将保持一定配置比例。此外，该基金还表示下半年或逐步由周期性板块向有稳定增长的医药等防御类板块靠拢。
有业界专家指出，今年一季度，在流动性与宏观数据好转的背景下，市场信心将有所恢复，但持续走牛的可能性不大。而在整体仓位没有大动的情况下，基金们却在进行结构调整，并且调整幅度还不小。不过，基金仍然习惯于在以往偏好的重仓股中寻求安全配置。汇丰晋信基金投资总监林彤彤坦承，该基金在今年一季度的具体投资策略方面，继续关注和把握医药、必需消费品等的投资机会。
新基金建仓首选
由于2008年新基金密集发行，新基金建仓的一举一动亦成为市场关注的焦点。华夏策略精选灵活配置、华商盛世成长、景顺长城公司治理等8只基金首次公布的季报显示，医药股正是这些新基金建仓的首选之一。
上述基金2008年四季报显示，华夏策略精选灵活配置基金前十大重仓股中有3只医药股，包括新和成、南京医药、浙江医药；华商盛世成长基金前十大重仓中的医药股有双鹭药业；鹏华盛世创新基金建仓的医药股有三九医药、康美药业、丽珠集团；国联安德盛红利建仓的医药股有诺普信、康缘药业、双鹤药业。而据信诚基金透露，信诚盛世蓝筹基金从去年11月开始稳步加仓，到去年12月初完成了建仓，基金资产重点配置受经济波动影响较小、稳定增长类的医药和消费品行业。
与此同时，基金公司公开发布的2009年投资策略报告也显示，医药行业作为能够稳定增长的行业，是众基金未来基本的配置行业。“近几天医药板块已经开始有所表现了。”一位一直关注医药板块走势的市场人士向记者表示，近期新医药方案细则的公布已经成为支撑医药股走强的最大因素。
长城证券医药行业分析师王茜称，他们在向一些机构客户推荐时，也是建议关注二线医药股，“医改受益、估值相对具有优势以及基本面良好的康美药业、亚宝药业等二线医药股值得投资者重点关注”。
日前东海证券发布其2009年医药板块的投资策略，建议机构在新医改大背景下，以确定性增长为标准，从具有研发、营销和规模等核心竞争优势的企业中挖掘新医改受益的投资品种。
该报告认为，新医改方案即将进入实质性操作阶段，行业整合大戏即将拉开帷幕，新医改对各子行业及个股的影响仍将不断显现。但短期之内医药行业仍将延续调整的态势，在年报即将公布的情况下，行业龙头公司将逐渐进入投资区间。从估值的角度看，随着良好业绩的公布，龙头公司如云南白药、恒瑞医药、海正药业、康缘药业，以及具有估值优势的益佰制药，其估值水平将得以降低，而随着医药板块年报的轮番登场，新医改的利好亦将逐渐显现。
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